[投資思維] 常見的資產 (Assets)

前言

現代人交易的媒介是現金 (cash)。雖然現金在使用上很方便，但現金長期是會貶值的。最好把手頭上閒置現金轉變成具有長期成長性的資產。這就是投資的基本思維。

資產的收獲主要來自於資本成長 (capital gain) 和收益 (yield) 兩種。大部分資產會以兩者混合的方式來呈現。

視為現金的金融商品

活存（Demand Deposit）

活存是指將資金暫時存放在銀行帳戶中，隨時可以提領使用。由於活存利率極低，它的功能主要是保管資金，而非創造收益。與其把鈔票放在家中冒著被偷竊或受潮蟲蛀的風險，不如存入銀行更加安全。

在進行股票買賣時，使用的是 信託帳戶，而非一般的活存帳戶。這兩者外觀相似，但性質不同。信託帳戶的利息通常極低，不具備資產增值的能力。

從資產配置的角度來看，信託帳戶中的現金代表可隨時調動的流動資金。雖然它不會產生收益，但同時也不會帶來虧損。在沒有明確投資方向時，保留部分現金是一種穩健的策略。

定存（Fixed Deposit）

定存是指將一筆資金鎖定於銀行帳戶中一段較長時間，通常為數個月。儘管定存的利率略高於活存，但在目前利率偏低的環境下，實際收益仍難以抵抗通貨膨脹的侵蝕。

註：台灣近年通膨率約為 2%，且有上升趨勢。

由於定存本金固定不變，其收益全來自利息，因此屬於 純收益型 商品。實務上，定存常被用作資金的短期停泊站，而非追求資產成長的工具。

主要資產

主要資產可分為三大類：股票、債券、房地產。這三種類型都有相對應的 ETF，對於小資族而言，投資門檻並沒有想像中那麼高。

股票（Stock）

股票代表對一家公司的所有權（ownership）。由於公司的內在價值會隨經營狀況與市場情緒波動，這些變化會反映在股價上。投資人可以透過股票買賣獲取價差收益。

除了價差，一些公司也會分配股利（dividend）。台股的股利分為兩種：現金股利與股票股利，前者直接發放現金，後者則以增加持股數量的方式發放。而美股多以現金股利為主，較少發放股票股利。

債券（Bond）

債券是一種借貸型金融商品，意指你將資金借給法人（如政府或企業），並按約定的利率收取利息。大多數債券提供固定利率，因此收益相對穩定且可預期。

不同發行者的償債能力不同，風險越高的債券，利率也會越高。然而，債券的價格仍會受到市場利率等因素影響，因此本金仍可能略有波動。

雖然債券有一定的價格波動，但由於利息收益穩定，通常被歸類為固定收益型資產。此外，債券價格與股票表現通常呈現反向關係，因此能在資產配置中扮演避險角色。

對於小資族而言，單一債券的面額較大，不易直接投資，可考慮透過 債券 ETF 參與市場。

不動產投資信託（REITs）

不動產代表土地與建築物的所有權，具備剛性需求（如居住、商用、倉儲、醫療等），加上土地供給有限，因此具有良好的抗通膨特性。

然而，實體不動產價格高昂，且涉及管理與維護，對小資族來說並不友善。 REITs（不動產投資信託） 解決了這個問題。REITs 是集資購買與經營不動產的基金，讓投資人可以用較低的門檻參與房地產市場，且無需自行管理物件。

REITs 的收益主要來自租金收入，等同於當「包租公／包租婆」的概念。不過，REITs 的價格仍會受到景氣循環與房地產市場波動影響。

除了直接購買 REITs，也可以透過 REITs ETF 進行投資，更加分散風險。

高風險資產

高風險資產的特徵是通常會使用槓桿（leverage）來放大潛在的收益與虧損。由於波動劇烈、操作複雜，本節介紹的金融商品並不適合一般投資人直接參與，僅作為概念性認識之用。

貨幣（Currency）

貨幣的匯率會隨國際經濟、利率政策等因素波動，因此也可以作為投資標的。然而，在銀行換匯的買賣價差較大，不利於短線操作。

真正進行貨幣價差交易的方式，是透過外匯保證金交易（forex margin trading）。在筆者撰寫本文時，台灣合法提供外匯保證金交易的平台包括：群益、元大、凱基、遠東商銀等。

原物料（Commodities）

常見的原物料包括金屬（如金、銀、銅）、能源（如原油）、以及農產品（如黃豆、小麥、玉米等）。

除了少數貴金屬外，一般投資者無法實際儲存原物料，因此投資方式多以期貨交易為主。也可以透過原物料期貨 ETF，以更低門檻參與此類資產。

期貨（Futures）

期貨是一種衍生性金融商品，透過與他人簽訂合約，在未來特定時間買賣某項資產。期貨的標的可以是指數、股票、貨幣或原物料。

與現股不同，期貨沒有股利或持有收益，投資者只能從價格變動中獲利或虧損。由於槓桿效應明顯，風險極高。

選擇權（Options）

選擇權同樣屬於衍生性金融商品，允許投資人選擇是否在特定價格與時間內履行買賣契約。選擇權交易可設定方向（買方或賣方）、履約價格與履約日，操作空間大，但風險也相對複雜。

可交易的標的與期貨類似，涵蓋指數、股票、外匯與原物料等。

將資產進一步包裝的金融商品

部分金融商品並非直接投資單一資產，而是透過專業機構進行資產包裝與管理，讓一般投資者能以較低門檻參與多元市場。這類商品主要包括共同基金與ETF。

共同基金（Mutual Funds）

共同基金是由基金公司向大眾募資後，交由專業經理人主動操作資金，根據基金契約所訂的標的進行投資，目的是為投資人創造報酬。

在 ETF 尚未普及之前，共同基金曾是小資族主要的投資工具。但隨著 ETF 的興起，其低費用、交易便利的優勢逐漸取代了共同基金，使得後者近年來相對退居次要地位。

ETF（Exchange-Traded Funds）

ETF（指數股票型基金）是一種可在證券交易所買賣的基金。大多數 ETF 採用被動式投資策略，追蹤特定指數（如 S&P 500、台灣加權指數），而非由經理人主動選股。

雖然也存在由專業經理人操作的主動式 ETF，但這類 ETF 更接近共同基金性質，費用率（expense ratio）也相對較高。

此外，市場上還有許多主題式 ETF，例如聚焦 5G、電動車（electric vehicle）、元宇宙（metaverse）等題材。這類 ETF 投資方向集中，雖有成長潛力，但若題材退熱，價格也可能長期低迷，風險明顯高於大盤型 ETF。

ETF 能迅速普及的原因，除了投資門檻低、透明度高之外，最關鍵的優勢是手續費低廉，對一般投資人相當有吸引力。

結語

本文簡要介紹了幾種常見的資產類型。除了高風險資產外，大多數投資工具的門檻其實不高，小資族也能逐步進場、參與市場。

不過，本篇內容僅屬概論性導讀，無法取代完整的投資知識。真正進行投資前，仍需要更深入的理解與準備。

本文的目的是提供一些關鍵概念與關鍵字，協助讀者建立初步脈絡，作為日後持續探索與學習的起點。