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前言
Orange S.A. 是法國的跨國電信公司。
基本資料
- 美股代號：
ORAN - 產業別：通訊服務
- 工業別：電信服務
- 巿值：250.32 億歐元
- 和 S&P 500 相比的 beta 值：0.15
- 殖利率：8.20%。採半年配
- 官方網站
核心業務
法國有四家行動網路業者，Orange S.A. 是法國巿佔率最高的行動網路業者，其巿佔為 36.99%。該公司除了在歐洲提供電信服務外，在非洲及中東也有業務。
其核心業務如下：
- 零售 (retail) (61%)
- 同時行動網路和寬頻
- 只有行動網路
- 只有寬頻
- 批發 (wholesale) (28%)
批發的對象是其他電信業者，零售則直接面對終端用戶。
除此之外，Orange S.A. 也發展一些新的業務，包括財經、企業 IT、資安、電子醫療等。
股價變化
根據 Orange S.A. 從 2017 至 2021 的交易記錄，原本該公司在同業中表現算中規中短，但在美國量化寬鬆時股價沒跟上去，價格就跌下來了：
比較的基準是 IXP，即全球通訊服務 ETF。
營運狀況
Orange S.A. 近十年的 diluted EPS 如下：
| 年份 | 稅後淨利 | EPS | 註 |
|---|---|---|---|
2012 |
1104 |
0.31 |
|
2013 |
2133 |
0.71 |
|
2014 |
1225 |
0.31 |
|
2015 |
2958 |
0.92 |
|
2016 |
3263 |
0.95 |
|
2017 |
2143 |
0.59 |
|
2018 |
2158 |
0.62 |
貿易戰 |
2019 |
3226 |
1.02 |
新冠肺炎 |
2020 |
5055 |
1.71 |
金融恐慌 |
2021 |
778 |
0.0 |
EPS 的計價單位為歐元。
根據 Orange S.A. 在 2021 的年度報告，該公司的用戶數仍然緩緩增加，營收 (revenue) 則是持平。在 2021 的 EPS 問題是受到西班牙業務的虧損 (goodwill impairment)。
股利政策
Orange S.A. 近十年的股利政策如下：
| 年份 | 每股股利 | 價格 | 殖利率 | 註 |
|---|---|---|---|---|
2012 |
0.78 |
11.05 |
7.05% |
|
2013 |
0.80 |
12.35 |
6.47% |
|
2014 |
0.60 |
16.92 |
3.54% |
|
2015 |
0.60 |
16.63 |
3.60% |
|
2016 |
0.60 |
15.14 |
3.96% |
|
2017 |
0.65 |
17.40 |
3.73% |
|
2018 |
0.70 |
16.19 |
4.32% |
貿易戰 |
2019 |
0.50 |
14.59 |
3.42% |
新冠肺炎 |
2020 |
0.90 |
11.86 |
7.58% |
金融恐慌 |
2021 |
0.70 |
10.65 |
6.57% |
殖利率的計算方式是以每年最後一個交易日的收盤價為準來計算。不考慮賣出等情境。
如何投資
- 美股：
ORAN - 歐股：
FTE
在兩者之中，美股 ADR 的流通量較大。若想去除匯率影響，則可用歐元投資歐股。
相關的 R 命令稿
EPS 直線圖
# Set the x axis.
years <- c("2012", "2013", "2014", "2015", "2016", "2017",
"2018", "2019", "2020", "2021")
# Set the y axis.
income <- c(1104, 2133, 1225, 2958, 3263, 2143, 2158, 3226,
5055, 778)
eps <- c(0.31, 0.71, 0.31, 0.92, 0.95, 0.59, 0.62, 1.02,
1.71, 0.0)
# Save to a PNG file.
png("Orange-SA-EPS-history-2021.png")
# Plot two line charts on the same graph.
# Add extra space to right margin.
par(mar=c(5, 4, 4, 6) + 0.1)
# Plot the first line chart.
plot(years, income, type="l", col="black",
xlab="", ylab="Net Income")
# Allow a second plot on the same graph.
par(new=TRUE)
# Plot the second line chart.
plot(years, eps, type="l", col="red",
xlab="Year", ylab="", axes=FALSE,
main="Orange S.A. Income History")
mtext("Earnings per Share (EUR)", side=4, col="red", line=4)
axis(4, ylim=c(0, 2.0), las=1)
# Close the device.
dev.off()$ Rscript Orange-SA-EPS-2021.R股利政策直線圖
# Set the x axis.
years <- c("2012", "2013", "2014", "2015", "2016", "2017",
"2018", "2019", "2020", "2021")
# Set the y axis.
dividends <- c(0.78, 0.80, 0.60, 0.60, 0.60, 0.65, 0.70,
0.50, 0.90, 0.70)
# Save to a PNG file.
png("Orange-SA-dividend-history-2021.png")
# Plot the line chart.
plot(years, dividends, type="l", ylim=c(0, 1.0),
xlab="Year", ylab="Dividend per Share (EUR)",
main="Orange S.A. Dividend History")
# Close the device.
dev.off()$ Rscript Orange-SA-Dividends-2021.R