[財經程式設計] 常見的財經資料 (Financial Data)

本文說明財經程式設計中常見的資料類型。這些資料大多為數字，但在不同語境中，其意義可能大相逕庭，不能任意相互運算。

價格是最基本的財經資料。投資獲利的來源，即是透過交易 (transaction) 所產生的價差 (spread)。對一般投資者而言，所撰寫的程式並非銀行等高精度系統，且操作金額有限，因此即使使用浮點數 (floating-point number) 有些微誤差，通常不至於影響判斷。

需注意，價格的呈現方式會因情境而異。例如，匯率為「貨幣的價格」：USD/TWD = 27.9 表示一美元可兌換 27.9 元新台幣；而台股報價則需乘上 1,000 才是「一張」股票的價格，例如台積電 (2330) 在民國 111 年 1 月 26 日的收盤價為 636.00，代表一張約為新台幣 63.6 萬元。

(註) 民國 111 年的農曆年節前封關日。

本節所稱「價值」指的是資產的內在價值 (intrinsic value)。價值本身屬於抽象概念，難以用單一數字表達。然而，市場為群體行為，當某項資產被廣泛認同具有價值，其價格將自然上漲；反之，低價值資產會被拋售，價格因而下跌。

除了從價格間接推估價值外，也有基本面估值方法 (valuation)，例如本益比 (P/E)、本淨比 (P/B)、股價營收比 (P/S) 等。需留意，不同產業適用的估值模型有所差異，估值前提仍仰賴對產業與企業的理解。

相較於價格，回報更能衡量投資的效率。其基本計算如下：

回報的概念實際上是將價格正規化 (normalization)，便於比較不同資產的表現。

對於有收益的資產，可用下式計算總回報：

適用於債券 (bond)、REIT 等具現金流之商品。

若本金不會變動 (如定存、儲蓄險)，則可簡化為：

交易量是評估市場趨勢的重要指標，尤其在股票市場中，常與價格及技術指標搭配使用，以確認訊號的有效性。

例如，股價下跌時若成交量放大，表示賣壓沉重，可能持續下跌；若成交量縮小，則可能接近底部。

部分資產無公開交易量資訊，如外匯或黃金，僅提供報價。此時，可透過替代性資料推估市場動態，如美國期貨市場的 speculative net position。惟此類資料具時滯性 (如每週更新一次)，僅可作為事後驗證之用。

利率是評估固定收益資產的重要指標，適用於存款、債券等商品。

兩者差異在於是否將利息再投資。

股利為企業對股東的資產分配，分為現金股利與股票股利。其分配後會影響股價，但資產總值本質上未變。

股利本質上只是資產重分配，並非額外收益。若配息後價格未回升 (即未填息)，則實際資產未增加。投資應著眼於公司成長性，而非迷信高股息。

投資時會產生兩類費用：

一般費用介於交易金額的 0.1% 至 1%，但如共同基金的手續費可能高達 3%。

在建構模型初期常略過費用以簡化計算。但若採高頻交易策略 (如當沖、剝頭皮交易)，則費用將嚴重影響報酬，必須列入考量。

時間為影響回報的重要變數，卻常被忽略。

例如：一年回報 1% 較不吸引人，但若為單月 1%，其年化即達 12%。

財經運算多以「年」為基準，若標榜「年化 8%」，實際每月配息為約 0.66%。

除非短線交易，一般以「日」為最小時間單位。

交易記錄為特定資產於特定時間的價格與成交資訊。不同資產的記錄格式不一。

無交易量資料，僅報價。

(註) 成交量無條件捨去至「張」。

交易記錄反映的是歷史資訊，供投資者用來觀察趨勢、非用以預測未來。

市場指數衡量整體市場表現。常見如：

例如，2019 年大盤由 9554 點升至 11997 點，成長 25%。但這並不表示每檔股票都上漲 25%。

雖市場指數無法直接交易，可透過追蹤指數的 ETF（如 0050、006203）達成貼近表現的投資效果。

財報為上市櫃公司定期公開的財務資訊，為基本面分析的重要資料，主要包含三表：

這些表格顯示公司價值中可量化的部分。

與前述財報不同，財經指標多用來觀察國家或區域經濟狀況，常見指標如：

指標異動可能影響市場情緒與資產價格，如央行升息將抑制借貸、間接打壓股市與房市。

需注意，股市指數本身也是一種經濟指標，但易受資金與投機影響，未必與實體經濟同步。例如 2019 年台股長期處於萬點以上，但景氣燈號多數為黃藍燈，顯示資金與實體經濟脫節。