免責聲明：
任何投資行為均有其風險，作為一名投資者，應為自己任何投資決策行為承擔所有風險。
本網站當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯誤或疏漏，本網站所有人及關係人，並不負任何法律責任。
本文非任何形式之投資建議，不保證所提供之資訊可以創造獲利、減少投資損失，亦不會鼓吹任何具體之投資行動。本網站所有人及關係人，對於本網站資訊使用者直接或間接依賴並參考相關資訊後，採取任何投資行為所導致之直接或間接損失，或因此產生之一切責任，均不負任何損害賠償及其他法律上之責任。
任何投資行為均有其風險，作為一名投資者，應為自己任何投資決策行為承擔所有風險。
本網站當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯誤或疏漏，本網站所有人及關係人，並不負任何法律責任。
本文非任何形式之投資建議，不保證所提供之資訊可以創造獲利、減少投資損失，亦不會鼓吹任何具體之投資行動。本網站所有人及關係人，對於本網站資訊使用者直接或間接依賴並參考相關資訊後，採取任何投資行為所導致之直接或間接損失，或因此產生之一切責任，均不負任何損害賠償及其他法律上之責任。
說明
投資原物料可分為投資原物料本身 (實體、期貨) 或是投資原物料產業。兩者會呈現正相關。本文介紹投資原物料本身的 ETF。
原物料又可細分為能源、貴金屬、工業金屬、農產品等項目。傳統上，投資原物料的方式是透過期貨，每種原物料期貨要分開購買。此處介紹的綜合原物料 ETF 將原物料期貨再包裝，可同時交易多項相關原物料。
這類型 ETF 的原理在於同一大類原物料的走勢時常會正向連動，投資單一 ETF 就可以投資一系列相關的原物料。此外，投資原物料 ETF 不需要開立期貨帳戶，對於一些投資者來說比較方便。
若想要投資特定原物料，可參考這篇文章。
本文的 ETF 會受到美國於西元 2023 年的稅制影響，在西元 2022 年 12 月 31 日後不建議繼續買賣。完整清單請看這裡。
DBC (Invesco DB Commodity Index Tracking Fund)
- 持有 14 種最常交易的原物料期貨。包括能源、貴金屬、工業金屬、農產品。每種原物料有固定持有比例
- 基於固定規則的投資 (出處)。每年十一月再平衡一次
- 藉由 treasury bill 等固定收益資產來支付期貨交易衍生費用
- 和 S&P 500 相比的 beta 值是 1.09
- 由於是交易期貨，沒有配息
- 總費用率 0.87%
- 官方網站
USCI (United States Commodity Index Fund)
- 持有 14 種原物料期貨，會從 27 種原物料期貨挑選。包括能源、貴金屬、工業金屬、農產品等。每種原物料持有比重相等
- 選擇的方式是較大的逆價差 (backwardation) 或較小的正價差 (contango)
- 每個月再平衡一次
- 藉由 treasury bill 來支付期貨交易衍生費用
- 由於是交易期貨，沒有配息
- 總費用率是 1.01%
- 官方網站、指數網站
原物料 ETF 本來就不適合長期持有。此 ETF 每個月再平衡一次，比起其他原物料 ETF 的相關費用更高一些。更不適合長期持有，建議波段操作。
DBE (Invesco DB Energy Fund)
- 投資能源相關期貨。包括燃油 (NY Harbor ULSD)、布蘭特原油 (brent crude)、汽油 (gasoline)、紐約原油 (WTI crude)、天然氣 (natural gas)
- 前述原物料的持有比例為 22.5%、22.5%、22.5%、22.5%、10.0%
- 藉由 treasury bill 等固定收益資產來支付期貨交易衍生費用
- 基於固定規則的投資 (出處)。每年十一月再平衡一次
- 和 S&P 500 相比的 beta 值是 1.54
- 由於是交易期貨，沒有配息
- 總費用率為 0.77%
- 官方網站
DBP (Invesco DB Precious Metals Fund)
- 投資金 (gold) 和銀 (silver) 的期貨。持有比例為 80%、20%
- 藉由 treasury bill 等固定收益資產來支付期貨交易衍生費用
- 基於固定規則的投資 (出處)。每年十一月再平衡一次
- 和 S&P 500 相比的 beta 值為 0.28
- 由於是交易期貨，沒有配息
- 總費用率為 0.77%
- 官方網站
DBB (Invesco DB Base Metals Fund)
- 投資鋁 (aluminium)、鋅 (zinc)、銅 (copper) 的期貨。持有比例為 33.333%、33.333%、33.333%
- 藉由 treasury bill 等固定收益資產來支付期貨交易衍生費用
- 基於固定規則的投資 (出處)。每年十一月再平衡一次
- 和 S&P 500 相比的 beta 值為 0.79
- 由於是交易期貨，沒有配息
- 總費用率為 0.77%
- 官方網站
DBA (Invesco DB Agriculture Fund)
- 投資農產品期貨。包括玉米 (corn)、黃豆 (soybean)、大麥 (wheat)、咖啡 (coffee)、糖 (sugar)、可可 (cocoa) 等。每種原物料有固定持有比例
- 藉由 treasury bill 等固定收益資產來支付期貨交易衍生費用
- 基於固定規則的投資 (出處)。每年十一月再平衡一次
- 和 S&P 500 相比的 beta 值為 0.54
- 由於是交易期貨，沒有配息
- 總費用率 0.91%
- 官方網站
TAGS (Teucrium Agricultural Fund)
- 投資農產品期貨。包括玉米、小麥、黃豆、糖
- 為 ETF 的 ETF。持有四種原物料 ETF，各占 25%
- 不定期再平衡。根據官方資料是「幾乎每天」
- 和 S&P 500 相比的 beta 值為 0.65
- 由於持有期貨，沒有配息
- 總費用率為 0.13%
- 官方網站
頻繁地再平衡會造成總費用率升高，所以多多對官方資料的描述存疑。合理推測是不定期再平衡。